关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知
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关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知
中国证券监督管理委员会
关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知
（证监发行字［2004］162号）
各首次公开发行股票的公司、证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者及合格境外机构投资者（QFII）：
为保护投资者合法权益，加强市场约束，完善股票发行价格形成机制，现将首次公开发行股票试行询价制度的若干问题通知如下：
一、首次公开发行股票的公司（以下简称发行人）及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。
本通知所称询价对象是指符合中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和合格境外机构投资者（QFII），以及其他经中国证监会认可的机构投资者。
二、发行人及其保荐机构公告发行价格和发行市盈率时，每股收益应按发行前一年经会计师事务所审计的、扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以发行后总股本计算。
提供盈利预测的发行人还应补充披露基于盈利预测的发行市盈率。每股收益按发行当年经会计师事务所审核的、扣除非经常性损益前后孰低的净利润预测数除以发行后总股本计算。
发行人还可同时披露市净率等反映发行人所在行业特点的发行价格指标。
三、发行申请经中国证监会核准后，发行人应公告招股意向书，开始进行推介和询价。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。发行人及其保荐机构应通过初步询价确定发行价格区间，通过累计投标询价确定发行价格。
前述招股意向书除不含发行价格、筹资金额以外，其内容与格式应与招股说明书一致，并与招股说明书具有同等法律效力。发行人及其保荐机构应对招股意向书的真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
保荐机构应在初步询价时向询价对象提供投资价值研究报告，研究报告应按本通知的规定制作。
四、发行人及其保荐机构应向不少于20家询价对象进行初步询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间及相应的市盈率区间。
询价对象应在综合研究发行人内在投资价值和市场状况的基础上独立报价，并将报价依据和报价结果同时提交给保荐机构。初步询价和报价均应以书面形式进行。
公开发行股数在4亿股（含4亿股）以上的，参与初步询价的询价对象应不少于50家。
五、发行价格区间确定后，发行人及其保荐机构应在发行价格区间内向询价对象进行累计投标询价，并应根据累计投标询价结果确定发行价格。符合本通知规定的所有询价对象均可参与累计投标询价。
发行价格区间、发行价格及相应的发行市盈率确定后，发行人及其保荐机构应将其分别报中国证监会备案并公告；发行价格确定依据应同时备案及公告。
六、发行人及其保荐机构应向参与累计投标询价的询价对象配售股票：公开发行数量在4亿股以下的，配售数量应不超过本次发行总量的20%；公开发行数量在4亿股以上（含4亿股）的，配售数量应不超过本次发行总量的50%。
经中国证监会同意，发行人及其保荐机构可以根据市场情况对上述比例进行调整。
七、累计投标询价完成后，发行价格以上的有效申购总量大于拟向询价对象配售的股份数量时，发行人及其保荐机构应对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售。配售比例为拟向询价对象配售的股份数量除以发行价格以上的有效申购总量。有效申购的标准应在发行公告中明确规定。
保荐机构应对询价对象的资格进行核查和确认，对不符合本通知及其他相关规定的投资者，不得配售股票。
八、累计投标询价及配售完成后，发行人及其保荐机构应刊登配售结果公告。配售结果公告至少应包括以下内容：
（一）累计投标询价情况，包括：所有询价对象在不同价位的有效申购数量,不同价位以上的累计有效申购数量及其对应的超额认购倍数，申购总量和冻结资金总额；
（二）发行价格以上的有效申购获得配售的比例及超额认购倍数；
（三）获得配售的询价对象名单、获配数量和退款金额。
九、累计投标询价完成后，发行人及其保荐机构应将其余股票以相同价格按照发行公告规定的原则和程序向社会公众投资者公开发行。
十、询价对象应以其指定的自营账户或管理的投资产品账户分别独立参与累计投标询价和配售，并遵守账户管理的相关规定。单一指定证券账户的累计申购上限不得超过拟向询价对象配售的股份总量。
询价对象参与累计投标询价和配售应全额缴付申购资金，申购资金冻结期间产生的利息归询价对象所有。
十一、询价对象应承诺将参与累计投标询价获配的股票锁定3个月以上，锁定期自向社会公众投资者公开发行的股票上市之日起计算。
发行人股票挂牌上市的证券交易所及证券登记结算机构应对配售股份的锁定作出相应安排。
十二、保荐机构负责组织推介、询价和配售工作。保荐机构应聘请具有证券从业资格的会计师事务所对申购冻结资金进行验资，并出具验资报告；同时还应聘请律师事务所对询价和配售过程，包括但不限于配售对象、配售方式是否符合法律法规及本通知的规定等进行见证，并出具专项法律意见书。
十三、参与询价配售工作的保荐机构、会计师事务所、律师事务所及其相关工作人员应遵守法律法规和本通知的规定，诚实守信，勤勉尽责。询价对象的报价和申购行为应当遵循诚实信用原则，并遵守法律法规、基金合同或公司章程等的规定。
十四、承销协议和承销团协议可以在发行价格确定后签订，并报中国证监会备案。
股票发行结束后，发行人及其保荐机构应将推介、询价和配售等发行情况及其他中介机构意见报中国证监会备案。
十五、保荐机构制作的投资价值研究报告应对影响发行价格的因素进行全面、客观地分析，报告中所引用的资料必须真实、准确并注明来源。研究报告应至少包括以下内容：
（一）发行人的行业分类、在行业中的地位及其对定价的影响；
（二）发行人同行业上市公司股票的二级市场表现及市场整体走势对定价的影响；
（三）发行人经营状况和发展潜力对定价的影响；
（四）发行人盈利能力和财务状况对定价的影响；
（五）发行人募集资金投资项目对股票定价的影响；
（六）对发行人股票上市后二级市场交易价格区间的预测；
（七）其它对发行人股票定价有重要影响的因素。
十六、中国证监会依法对保荐机构、其他中介机构以及询价对象的行为进行监管。对违反相关法律法规和规章的保荐机构、其他中介机构、询价对象及其相关责任人员，将依法采取监管措施，进行行政处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任：
（一）对保荐机构承销未经核准擅自发行的股票，或提前泄漏股票发行信息的，将依据《证券法》第176条、第183条的规定进行处罚；
（二）对披露盈利预测的发行人，如其实际盈利不足盈利预测的80％，将依据《证券发行上市保荐制度暂行办法》（中国证监会令第18号，以下简称《保荐办法》）第67条的规定，三个月内不再受理相关保荐代表人推荐的项目；
（三）对在询价和配售过程中存在其他不良行为的保荐机构及保荐代表人，将按照《保荐办法》第57条和第73条的规定，对其采取谈话提醒、重点关注、责令改正及认定为不适合担任相关职务者等监管措施；
（四）对在询价和配售过程中存在违法违规行为的会计师事务所和律师事务所，将根据《证券法》第202条和《保荐办法》第72条的规定进行处罚或采取相应监管措施；
（五）对报价、申购和配售过程中未能遵循诚实信用原则，或不再符合相关条件的询价对象，将其从询价对象名单中去除。
十七、本通知自2005年1月1日起施行。《股票发行定价分析报告指引(试行)》（证监发[1999]8号）、《关于进一步完善股票发行方式的通知》（证监发行字［1999］94号）、《关于修改<关于进一步完善股票发行方式的通知>有关规定的通知》（证监发行字［2000］32号）和《法人配售发行方式指引》（证监发行字［2000］111号）同时废止。
二00四年十二月七日
哈尔滨市城市公共客运交通经营权有偿出让和转让实施办法
黑龙江省哈尔滨市人民政府
【颁布单位】 哈尔滨市人民政府
【颁布日期】 2000.06.30
【实施日期】 2000.06.30
【文 号】 哈政发法字［2000］21号
哈尔滨市城市公共客运交通经营权有偿出让和转让实施办法
第一章 总 则
第一条 为加强城市公共交通管理，建立规范有序的公共客运交通市场体系，根据黑龙江省人
民政府黑政函 [2000] 75号《关于哈尔滨市城市公共客运交通经营权有偿出让和转让有关问题的批
复》，结合我市实际，制定本办法。
第二条 本办法适用于城市公共客运交通实行定线、定时、定站、定票价，供公众乘用的经营
性客运线路、车辆（含旅游线路、依附公交线路的小公共汽车、江上轮渡船只等城市客运经营单位
和经营者）。
第三条 本办法所称客运经营者，是指通过法定（授予、招标、拍卖）程序，取得从事城市公
共客运交通经营业务，具有法人资格的经营组织和工商注册的个体经营者。
第四条 本办法所称城市公共客运交通经营权，是指拟从事客运经营者经政府主管部门批准，
通过法定程序取得经营资格，按照合同在确定的期限内，承担输送乘客营运业务的权利。
第五条 本办法由市城市公共交通行政主管部门委托城市客运管理机构组织实施。
第二章 经营权有偿出让
第六条 城市公共客运交通经营权有偿出让，是指政府以所有者的身份将城市公共客运交通经
营权，在一定期限内，以一定方式出让与经营者，并由客运经营者向政府缴纳城市公共客运交通经
营权有偿出让使用金的行为。
第七条 城市公共客运交通经营权出让，必须由市城市客运管理机构与客运经营者签订出让合
同。
城市公共客运交通经营权出让合同应具备：经营线路、经营期限、营运质量、服务标准、出让
金额、违约责任及权利、义务、政府承诺与监督权力、票价控制与调整、财务审查与政策性补贴，
以及经营权取得、延长、撤销、转让等条款。
第八条 市城市客运管理机构应当对公共客运交通经营权有偿出让金进行评定、评估，确定线
路等级、类别和经营权有偿出让金的收取标准，报市财政、城市建设管理部门备案。
经营权有偿出让金使用按省政府黑政函［2000］75号批复第六条执行。
第九条 城市公共客运交通经营权有偿出让，可以采取授予、招标和拍卖等方式进行。
授予是政府对经营现有城市公共客运交通的客运经营者有偿出让经营权的一种方式。
招标和拍卖是按照法定程序，通过公平竞争取得城市公共客运交通经营权资格的政府有偿出让
的一种方式。
第十条 授予城市公共客运交通经营权资格的程序：
1、由经营现有城市公共客运交通线路的经营者，向市城市客运管理机构提出书面申请；
2、市城市客运管理机构对提出申请的经营者进行资质审查。 资质审查内容：具有独立的法人
资格，与经营业务相适应的资金、客运交通工具、场地、司乘人员及技术力量；与经营业务相适应
的管理机构和制度；经营活动等情况。
3、市城市客运管理机构依据资质审查的结果做出批复。
第十一条 城市公共客运交通经营权有偿出让期限为 5年。经营期限届满前一年，经营者可提
出延长经营权期限的书面申请，经市城市客运管理机构批准后，重新签订合同延长经营期限，每次
延长期限不得超过2年。
第三章 经营权转让
第十二条 城市公共客运交通经营权转让，是指已获得经营权的客运经营者将部分或全部经营
权再转移的行为，使受转让经营者获得经营权。
第十三条 城市公共客运交通经营权转让应在市城市客运管理机构组织下，履行审批手续，并
签订转让合同，合同所载明的权利、义务随之转移。
第十四条 获得经营权的经营者将部分权利转让时，应将出让期限减去受转让经营者已经营年
限，所余年限为受转让经营者的经营期限。
第十五条 受转让经营者经营客运业务应具备的条件：
1、具有独立的法人资格；
2、有与经营规模相适应的持有合法证件的专业技术人员和从业人员；
3、有与经营规模相适应的注册资金；
4、有符合规定的经营设施和固定场所；
5、有符合技术、安全规定和档次要求的客运车、船；
6、有企业章程和管理制度。
第十六条 转让所得增值部分的40％由城市客运管理机构代收后上缴市财政，全部纳入城市公
共客运交通发展基金，重点用于场站与管理设施投资和扶持公共交通事业发展。
第四章 经营权管理
第十七条 在确定的时间、线路范围内，只准许获得经营权的经营者和经转让取得经营权的经
营者经营客运交通业务。
第十八条 获得经营权和经转让取得经营权的客运经营者，自取得经营资格之日 3个月内，如
未按合同要求投入营运，视为自动放弃经营资格。
第十九条 取得经营权的经营者，未经城市客运管理机构批准及未按经营权出让合同规定的期
限投入营运或经营期限未满两年的，不得转让或变更其经营权。 第二十条 经营者应当遵守和
执行国家的物价政策，各类客票的定价和调整须经市公共交通行政主管部门测算、核定后报市物价
管理部门批准。
第二十一条 经营者应当按照市城市客运管理机构指定的客运线路、配车台数、营运时间、服
务标准、行车间隔从事营运业务。
第二十二条 经营者拟对本办法第二十一条内容作计划变更时，事先必须向市城市客运管理机
构提出书面申请，经批准后方可实施。
第二十三条 遇有自然灾害、城建施工、交通阻塞、社会活动等不可预见因素造成公共客运交
通线路短期中断或停运，经营者须提出改变或调整线路的走向申请，经市城市客运管理机构批准后
方可实施。
第二十四条 市城市客运管理机构根据实际情况的需要，可作出下列决定：
1、临时改变指定的客运线路；
2、根据城区开发、路桥建设等变更原线路走向或局部调整线路走向；
3、合理采纳人民代表、政协委员和人民群众建议，对线路进行调整、延伸、延时；
4、对违反《哈尔滨市城市客运交通管理条例》 的提出警告、停业整顿处理决定，对线路管理
滞后，问题较为突出，社会反映大的，作出终止经营权决定。
第五章 有偿使用金征收
第二十五条 有偿使用金征收可以采取定标和招标、拍卖方式进行。
定标，是指由城市客运管理机构根据线路走向、车辆结构、配车台数、客流情况，按不同等级
、不同类别，确定有偿使用金征收标准的一种方式。
第二十六条 有偿使用金征收标准按不同客运方式确定为若干个级别、若干个种类(见附表)。
第二十七条 有偿使用金征收，根据线路年度客流调查测算结果，靠套相应的级别和种类，即
为年征收标准。
第二十八条 有偿使用金征收方式根据各客运方式可确定为年、季、月征收。
第二十九条 经营者在经营期限内，根据线路客流变化，可向城市客运管理机构提出客流调查
申请，根据客流调查结果，调整有偿使用金征收标准。
第三十条 有偿使用金征收由城市客运管理机构代收代缴，资金全部上缴市财政，实施收支两
条线管理。
第六章 附 则
第三十一条 本办法由市城市公共交通行业主管部门负责解释。
第三十二条 本办法自公布之日起施行。
解密《物权法》“一不小心”的真相——当国家法律与地方政府文件冲突，孰轻孰重
雷
各位法律界同仁：
江西省南昌市青云谱区京山老街158号被“一不小心”强制拆迁一事引发的争议焦点：1、在当前的城乡二元化结构下，对同一块土地上相邻的相同物理属性的房屋，是否应视产权证不同（集体土地产权证、国有土地产权证），而适用不同且差距甚大的拆迁补偿标准（800元/?、6000元/?），这是否是新形势下的一种法律上不平等；2、在现有法律法规并未区别对待这两种产权房屋（详见附后理由），并有《最高人民法院行政审判庭关于农村集体土地征用后地上房屋拆迁补偿有关问题的答复》支持一视同仁对待的前提下，南昌市人民政府2003年10月出台的《南昌市农房拆迁安置补偿指导意见》区别对待的规定，是否是对上位法的严重违反。
该案的意义在于：在中国的城镇化进程中，各地必然出现“城中村”现象及如何适用拆迁补偿标准问题，问题能否解决好，直接关系到社会稳定（中国现有8亿多农民），及法律面前人人平等的基本原则在法治社会的真正贯彻落实，并从一个侧面反映《物权法》颁布实施后的现状。
具体情况简介如下：
一、江西省南昌市青云谱区京山老街情况
江西省南昌市青云谱区京山老街，隶属于青云谱区京山街办，原为三店村，全部住户于2007年以前随城市化进程已陆续全员转为城市居民，拥有城镇户口。我们祖辈数代人一直居住在南昌市何坊西路以北、迎宾大道以东、面积为61.481亩的土地，于2006年被征收为国有，但并未依法公告补偿。2006年该地块征收为国有前，京山老街61.481亩的土地上的房屋既有集体土地产权证，也有国有土地产权证，分布较混乱。2006年4月28日，该地块以国有土地使用权挂牌出让方式，被江西巨城实业有限公司以307.405万元购得，现为国有土地，城市规划区一类地段。2009年3月，青云谱区政府部门启动对该地块上集体土地产权证房屋的拆迁方案。由于补偿标准过低，我们一直依法和政府部门协商。2009年7月8日，国家信访局来函督办，后经省、市信访部门逐级发函至区要求妥善处理。
二、青云谱区京山老街158号被强制拆迁情况
在等待申述问题处理期间，2009年7月31日，京山老街158号住户忽然接到盖有青云谱区房屋拆迁代办处及南昌市城市管理行政执法局青云谱分局印章的书面通知，要求出示该栋房屋合法手续。8月5日，该户又收到盖有南昌市城市管理行政执法局青云谱分局及青云谱区房产管理局印章的通知，要求“根据青云谱区政府指示精神，必须于8月6日前提供房屋合法手续，逾期不提供，视为违法建筑，并给予拆除”。8月7日9时许，在没有任何法律手续、没有任何事先告知的情形下，青云谱房管局伙同城管大队等一群公职人员，乘该户居民一家不在之机，指使一批社会闲杂人员，公然开着挖掘机，将其合法房屋强制拆除。当日，我们到市信访局要求主持公道，青云谱区房屋拆迁代办处主任徐向军竟然在市、区两级接访领导面前，赫然辩称“在拆除房产证未记载的20多平米违章建筑时，一不小心将房屋拆除”！事实上，该房屋自1981年依法建成以来未增一砖一瓦，土地证房产证一应俱全，何来违章之说？我们要求出示违章证据及认定材料，对方无法提供，要求解释何谓一不小心，对方也无言以对。
三、赔偿请求及相关依据
在城市规划区内国有土地上实施房屋拆迁，当然适用城市房屋拆迁补偿标准。我们的要求是按照城市房屋拆迁标准赔偿，理由是：
（一）国家法律法规有明文规定
1、《中华人民共和国物权法》第四十二条规定“为了公共利益的需要，依照法律规定的权限和程序可以征收集体所有的土地和单位、个人的房屋及其他不动产。 征收集体所有的土地，应当依法足额支付土地补偿费、安置补助费、地上附着物和青苗的补偿费等费用，安排被征地农民的社会保障费用，保障被征地农民的生活，维护被征地农民的合法权益。 征收单位、个人的房屋及其他不动产，应当依法给予拆迁补偿，维护被征收人的合法权益；征收个人住宅的，还应当保障被征收人的居住条件。 任何单位和个人不得贪污、挪用、私分、截留、拖欠征收补偿费等费用。”第六十四条规定“私人对其合法的收入、房屋、生活用品、生产工具、原材料等不动产和动产享有所有权。”
2、《中华人民共和国土地管理法实施条例》第二条规定“下列土地属于全民所有即国家所有：（二）农村和城市郊区中已经依法没收、征收、征购为国有的土地；（五）农村集体经济组织全部成员转为城镇居民的，原属于其成员集体所有的土地；”
3、《江西省实施办法》第二十九条规定“（二）城市规划区内的房屋拆迁安置办法和补偿标准，按国家和省有关城市房屋拆迁的规定执行。”
4、《城市房屋拆迁管理条例》第二条规定“在城市规划区内国有土地上实施房屋拆迁，并需要对被拆迁人补偿、安置的，适用本条例。”等。
（二）最高人民法院有司法判例
原重庆市沙坪坝区覃家岗镇马房湾村村民赵建，1984年在当地集体土地上修建了房屋，1994年9月6日，重庆市人民政府以重府地(1994)309号批复，同意征用该地块，并将该村全员“农转非”，赵建也转为了城镇居民户口，但其仍以其所建房屋从事个体经营，其《乡村房屋所有权证》和《集体土地建设用地使用证》未作变更。2002年6月20日，重庆市人民政府以渝府[2002]374号文件批复，将该地块的国有土地使用权出让为住宅小区建设用地，2003年6月25日，沙区国土局作出了《关于赵建拆迁安置的方案》。针对“对农村集体土地被征用时其地上房屋当时未予补偿安置，现拆迁应按何种标准”，该案请示至最高人民法院。
2005年10月12日，最高人民法院以司法解释《最高人民法院行政审判庭关于农村集体土地征用后地上房屋拆迁补偿有关问题的答复》（法[2005]行他字第5号），明确裁判：“行政机关征用农村集体土地之后，被征用土地上的原农村居民对房屋仍享有所有权，房屋所在地已被纳入城市规划区的，应当参照《城市房屋拆迁管理条例》及有关规定，对房屋所有权人予以补偿安置。”我家的情况与此完全相同，当然同样适用城市房屋拆迁补偿标准。
（三）青云谱拆迁办的《答复》中直接认可
7月24日，我们收到青云谱区房屋拆迁代办处出具的《关于京山老街拆迁户反映拆迁安置问题的回复》。《回复》中只援引了一条法律条文，用以说明我们的房屋应适用何种拆迁标准，即《江西省征用土地管理办法》第十七条。该条清楚写明“征用土地涉及房屋拆迁的，必须给被拆迁房屋的所有者支付房屋拆迁补偿费。城市规划区外的房屋拆迁安置办法和补偿标准，由县级人民政府根据当地的实际情况和国家有关城市房屋拆迁补偿办法和标准制订，报设区的市人民政府批准后执行；城市规划区内的房屋拆迁安置办法和补偿标准，按国家和省政府有关城市房屋拆迁的规定执行。”据此，我们当然适用城市房屋拆迁标准。
（四）有关专家充分肯定
针对拆迁标准问题，我们逐级向区、市、省、国家信访部门申述。对此，国家信访局在组织专家充分论证后，方慎重发函至省信访局，并明确要解决安置补偿不合理一事。中共江西省委、省人民政府信访局也是在经专家论证后，方联合发函至南昌市信访局，并进一步明确解决安置补偿不合理问题。市信访局接函后，也听取了有关专家的意见，市专门负责拆迁法律问题论证的专家充分肯定了我们应适用城市房屋拆迁标准。此外，青云谱区拆迁办的档案清楚记载，与京山老街仅一街之隔的京山北路居民，2007年拆迁时适用“住宅6000元/?、非住宅11000元/?”的补偿标准。
四、区政府有关部门态度及理由
区里答复按照农房拆迁标准（货币补偿为800元/?，产权调换补偿为刚开建但交付及产权证等均未落实的农民公寓）给予赔偿，理由是：
1、我们的土地证及房产证现记载为集体土地上的房屋，不是商品房。
2、南昌不同于重庆，按照南昌市人民政府2003年10月出台的《南昌市农房拆迁安置补偿指导意见》规定，集体土地上的房屋即农房不能按照商品房拆迁标准补偿，如开此先例今后全市拆迁工作难以进行。
3、强制拆迁行为是合法的，送达了两个通知已全部履行完法律程序。
